O preço do ouro teve o seu melhor Outubro em quase meio século, desafiando a forte resistência do aumento dos rendimentos do Tesouro e de um dólar americano forte. O metal amarelo subiu incríveis 7,3% no mês passado, fechando a US$ 1.983 a onça, o outubro mais forte desde 1978, quando saltou 11,7%.
O ouro, um activo não remunerado, tem historicamente fracassado quando os rendimentos das obrigações subiam. No entanto, este ano foi aberta uma excepção relativamente a uma série de riscos económicos e geopolíticos significativos, incluindo a dívida nacional recorde, o aumento da inadimplência nos cartões de crédito, o actual nervosismo da recessão (apesar da insistência de Jerome Powell de que uma recessão já não está nas preocupações da Reserva Federal). previsões) e duas guerras.
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Elaborando seu portfólio de ouro em um mercado incerto
Se acredita que estas condições continuarão a estimular a procura de investimento em ouro, agora pode ser uma boa altura para considerar obter exposição (ou aumentar a sua exposição) em antecipação a preços potencialmente mais elevados.
Uma palavra de cautela: o metal parece sobrecomprado neste momento com base no índice de força relativa (RSI) de 14 dias, portanto podemos ver alguma realização de lucros no curto prazo. Acredito que está a ser estabelecido um forte apoio, e se as acções recuarem em relação à alta da semana passada, isso poderá ser um catalisador adequado para uma recuperação do ouro. Tenha em mente que, para o período de 30 anos, Novembro foi o melhor mês para as ações, com o S&P 500 a subir em média 1,96%, com base em dados da Bloomberg.
Recomendo uma ponderação do ouro não superior a 10%, dividida igualmente entre barras físicas (barras, moedas e jóias) e ações de mineração de ouro de alta qualidade, fundos mútuos e ETFs. Lembre-se de reequilibrar pelo menos uma vez por ano, se não com mais frequência.
Por que os bancos centrais estão apostando alto no ouro
Se você ainda está em dúvida, dê uma olhada no que o setor oficial tem feito. Os bancos centrais compraram coletivamente 337 toneladas métricas de ouro no terceiro trimestre, marcando o segundo maior terceiro trimestre já registrado, de acordo com o último relatório do Conselho Mundial do Ouro (WGC). No acumulado do ano, os bancos adicionaram notáveis 800 toneladas, o que representa 14% a mais do que adicionaram durante os mesmos nove meses do ano passado.
A lista dos maiores compradores durante o terceiro trimestre foi dominada pelos mercados emergentes, à medida que os países continuam a diversificar-se, afastando-se do dólar americano. No primeiro lugar ficou a China, que adicionou enormes 78 toneladas métricas de ouro, seguida pela Polónia (mais de 56 toneladas) e pela Turquia (39 toneladas).
Aconselho frequentemente os investidores a prestarem atenção ao que os bancos centraisdoem vez do que elesdizer,mas ocasionalmente são precisos e vale a pena ouvi-los.
Durante a conferência de imprensa do mês passado, por exemplo, o presidente do Banco Nacional da Polónia (NBP), Adam Glapiński, disse que o país da Europa de Leste continuaria a comprar ouro, o que “torna a Polónia um país mais credível”. O objectivo é que o ouro represente 20% do total das reservas estrangeiras da Polónia. Em setembro, o ouro representava 11,2% das suas participações, de acordo com dados do WGC.
A corrida do ouro no Japão
Dê uma olhada também no Japão. O país não tem sido tradicionalmente um grande importador de ouro, mas os investidores japoneses e as famílias em geral aumentaram recentemente o preço do metal amarelo para um novo máximo histórico de ¥ 300.000. Essa é uma diferença substancial em relação ao preço médio de 30 anos, de pouco menos de ¥ 100.000.
No médio e curto prazo, a corrida ao ouro no Japão foi desencadeada principalmente pela queda histórica do iene face ao dólar dos EUA, levando os investidores a procurarem uma cobertura contra a inflação.
Numa tentativa de controlar o aumento dos preços ao consumidor, o primeiro-ministro japonês, Fumio Kishida, introduziu um pacote de estímulo de 17 biliões de ienes (113 mil milhões de dólares) que, entre outras coisas, faz cortes temporários nos impostos sobre o rendimento e residenciais, na assistência às famílias de baixos rendimentos e na gasolina. e subsídios a serviços públicos.
Mas, como muitos de vós sabem, a impressão de dinheiro pelos governos mundiais, especialmente durante a pandemia, é em grande parte responsável pela actual vaga de inflação que atingiu profundamente os bolsos dos consumidores em todo o mundo. Um plano de gastos de 113 mil milhões de dólares neste momento servirá como combustível para uma fogueira.
As famílias japonesas parecem compreender isto, uma vez que a sua aprovação ao cargo de Kishida como primeiro-ministro caiu para o nível mais baixo de todos os tempos, de 33%, de acordo com uma sondagem recente da Nikkei e da Tokyo TV. Quando questionados sobre os potenciais cortes de impostos, 65% dos participantes disseram que são uma resposta inadequada à inflação elevada.
Uma estratégia melhor, creio eu, é com ouro e ações de mineração de ouro. Como o WGC demonstrou diversas vezes, o ouro normalmente teve um bom desempenho durante períodos de inflação elevada. Historicamente, quando as taxas de inflação ultrapassaram os 3% – que é onde estamos hoje – o preço médio do ouro subiu 14%.
No período de 12 meses a partir de sexta-feira, o ouro em termos de dólares subiu 22%, o que supera o S&P 500 (aumento de 19% no mesmo período) e está bem acima da inflação.
Horário da postagem: 09 de novembro de 2023